En una semana que ha sido cruel para las criptomonedas en su conjunto, el proyecto Terra ha soportado una semana de adversidades.
La stablecoin TerraUSD (UST), diseñada para mantener una paridad con el dólar, se desvinculó sustancialmente del nivel de 1 dólar y se hundió a menos de 30 centavos el 10 de mayo durante los últimos días. En el capítulo dramático más reciente, el proyecto en problemas congeló toda su cadena de bloques durante casi dos horas el jueves, bloqueando el efectivo de los usuarios hasta que se reanudó la cadena de bloques.
Se trata de una medida seria, sobre todo teniendo en cuenta la naturaleza descentralizada de las criptomonedas. "Hemos visto hard forks en el pasado, pero esta es la primera vez que un sistema blockchain tan grande y descentralizado decide suspender todo el proceso", afirmó Ronghui Gu, director ejecutivo y creador de la empresa de seguridad blockchain CertiK.
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La decadencia del mercado de criptomonedas
La inestabilidad ha sido impulsada por una caída precipitada que borró 200.000 millones de dólares de valor en un solo día. Solo el bitcoin cayó por debajo de los 25.000 dólares la mañana del 12 de mayo, un precio no visto desde diciembre de 2020 y menos de la mitad de su máximo de noviembre de 2021. Ethereum ha perdido casi el 20 por ciento de su valor en solo 24 horas, al igual que varias otras criptomonedas en los últimos días.
Los problemas para Terra comenzaron el 9 de mayo, cuando el precio de la stablecoin UST comenzó a caer abruptamente. Debido al funcionamiento de las stablecoins algorítmicas, se produjo un aumento masivo en la cantidad del token de criptomoneda asociado, Luna, que se intercambia por USD para mantener la estabilidad de precios.
Anteriormente, agregar o quitar tokens Luna de la circulación era suficiente para mantener estable el precio de UST. Sin embargo, la magnitud de la caída del precio y el aumento correspondiente en la oferta de Luna (la oferta se cuadruplicó en un par de días) hicieron que las dos criptomonedas conectadas entraran en una "espiral de muerte" de la que ninguna se ha recuperado.
Actualmente, UST se vende a alrededor de 40 centavos en lugar de $ 1, mientras que el valor de Luna casi ha desaparecido, cayendo de $ 100 a aproximadamente 1 centavo.
El futuro de las monedas estables
La semana de pesadilla de Terra demuestra inequívocamente que las monedas estables, que en teoría deberían mantener un precio estable, en la práctica pueden verse significativamente influenciadas por fluctuaciones mayores del mercado de criptomonedas y, a su vez, influir en esas fluctuaciones.
La incertidumbre rodea el futuro de Terra, pero la gran cantidad de monedas Terra no canjeadas plantea un desafío significativo para el proyecto. A medida que más poseedores de monedas intenten cobrar, se espera que la cantidad de tokens Luna pierda aún más valor, lo que desencadenará lo que Matt Levine de Bloomberg denominó una "espiral de muerte".
Imagen destacada: Stablecoins
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