轰！GameStop、Reddit、华尔街和 Robinhood 的完整故事

美国多个政府机构正在调查 GameStop (GME) 公司近期股价波动以及 Robinhood 等券商限制 GME 股票交易的决定。问题是交易员是否参与了市场操纵，券商是否遵守了联邦法规。我们是如何走到这一步的，到底发生了什么，现在又会发生什么？让我们来一探究竟。

这个故事发生在 Reddit 论坛 WallStreetBets 上。这是一个散户交易员每天聚集在一起交流信息和技巧的论坛。论坛成员注意到许多华尔街对冲基金都在做空 GameStop 公司的股票。散户交易员决定集体投资该公司，以此赚钱并向大型对冲基金竖中指。这些投资者购买股票的决定引发了所谓的空头挤压。GameStock 股价一度飙升至 483 美元，比年初的 17 美元上涨了 2700% 以上。目前，股价为 52 美元。

什么是卖空或做空？

卖空是一种交易概念，投资者押注股价下跌以获利。卖空交易者会从另一位交易者那里借入股票，然后在股价高涨时卖出。一旦股价下跌，他们会买回股票并将其归还给借款人。价格差额作为利润收入囊中。假设有一家公司 A，其股价目前为 10 美元；交易员 Joe 知道公司 A 的经营状况不佳，或者坚信公司 A 的股价会下跌，因此交易员 Joe 从交易员 John 那里借入 10 股 A 公司的股票。他立即以 10 美元的价格卖出股票，赚取 100 美元。正如预测的那样，股价随后跌至 7 美元。Joe 以 7 美元的价格买回 10 股股票，花费 70 美元，并将股票还给 John。Joe 赚取 30 美元的利润。

为什么 Redditors 选择 GameStop？

GameStop 是一家销售视频游戏的实体连锁店。随着流媒体服务和在线零售商进入该领域，GameStop 的业务一直步履蹒跚。情况只会变得更糟。想想看，随着 Netflix 开始流行起来，百视达 (Blockbuster)。几年来，华尔街对冲基金一直在做空 GameStop 的股票并获利。

在 2012 年至 2016 年期间，GameStop 人气达到顶峰，是游戏玩家的热门目的地。2012 年，该公司的收入为 6 亿美元。Reddit 在线社区的许多人都对该公司情有独钟，并对他们光顾其商店留下了美好的回忆。这可能激发了业余投资者对该公司股票的兴趣。

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华尔街因 GameStop 而亏损了吗？

当 Redditors 决定集体投资 GameStop 股票时，他们推高了股价。这引发了所谓的空头挤压。随着 GameStop 股价上涨，那些做空该股的投资者必须迅速买入，否则如果股价继续上涨，他们将面临损失更多资金的风险。当空头交易者买入股票以避免进一步亏损时，他们进一步推高了股价。让我们再看看之前的例子，乔从约翰那里借了 10 股 A 公司的股票。他以 10 美元的价格卖出，希望股价会下跌，然后他可以以更低的价格买回来。他必须将这只股票还给约翰。想象一下，如果股价不是跌到 7 美元，而是涨到 13 美元。现在乔必须支付 130 美元来购买他必须还给约翰的 10 股股票，这意味着他将损失 30 美元。乔可以选择等待更长时间，看看价格是否会再次下跌，但他也冒着价格可能进一步上涨的风险。

Reddit 上业余投资者的举动是史无前例的。最初，人们普遍认为华尔街因 GameStop 而损失惨重，而小投资者设法战胜了机构投资者并获利。然而，随着收集到更多信息，专家认为 GameStop 周围的波动交易实际上可能让华尔街的大玩家受益。有些对冲基金不得不以更高的价格购买股票以弥补他们的空头押注，然而随着价格开始走高，其他对冲基金可能已经承担了计算过的风险以从波动中获利。前总统比尔·克林顿的经济顾问罗伯特·夏皮罗说：“有数亿股以每股 200 到 300 美元的价格交易，”夏皮罗说。“Reddit 团队根本无法承担这场游戏的任何重大风险。”

另一方面，Reddit 用户并没有止步于 GameStop，业余投资者社区选择对他们认为华尔街做空的其他公司使用同样的伎俩。这些公司包括 Bed, Bath and Beyond、Blackberry 和 AMC 影院。在整个事件中，谁最终获利的问题对于正在调查此事的政府机构来说至关重要。

罗宾汉扮演了什么角色？

Robinhood 是一款股票交易和投资应用程序。该公司将自己定位为一款面向大众的应用程序，其使命是实现金融市场的民主化。在 GameStop 股票波动最严重的时候，由于一些对冲基金报告了巨额亏损，Robinhood 决定限制 GME 股票的交易。用户只能出售股票而不能购买。这一决定让应用程序用户感到不满，他们认为该公司最终是为了保护华尔街的机构投资者。许多其他券商也决定限制股票交易。散户投资者对此表示不满，并已对 Robinhood 提起集体诉讼，许多人选择将资金转移到其他地方。

接下来会发生什么？

美国参议院银行委员会将举行听证会，讨论“股市现状”。听证会的主题是“游戏停止？当卖空者、社交媒体和散户投资者发生冲突时，谁是赢家，谁是输家”。Reddit 首席执行官史蒂夫·霍夫曼、Robinhood 联席首席执行官弗拉德·特内夫以及 Wallstreetbets 论坛的一些知名 Reddit 用户将在听证会上作证。