ストンクス！GameStop、Reddit、ウォール街、Robinhoodの全容

米国の複数の政府機関は、GameStop (GME) 社の株価の最近の変動と、Robinhood などの証券会社が GME 株の取引を制限する決定について調査しています。問題は、トレーダーによる市場操作があったかどうか、証券会社が連邦規制に従っていたかどうかです。どうしてこのような状況になったのか、実際に何が起こったのか、そして今何が起こっているのか、すべてを分析してみましょう。

この話は、Reddit フォーラム WallStreetBets で始まりました。このフォーラムは、毎日個人投資家が集まって情報やヒントを交換する場所です。フォーラムのメンバーは、ウォール街のヘッジファンドの多くが GameStop の株を空売りしていることに気付きました。個人投資家は、金儲けの手段として、また大手ヘッジファンドに中指を立てる手段として、この会社に集団で投資することにしました。この投資家が株を買うという決断は、いわゆるショートスクイーズを引き起こしました。ある時点で、GameStock の株価は 483 ドルまで急騰し、年初 17 ドルから 2700% 以上上昇しました。現在、株価は 52 ドルです。

空売りまたはショートとは何ですか?

空売りとは、投資家が株価の下落に賭けて利益を得る取引の概念です。空売りトレーダーは別のトレーダーから株を借りて、価格が高いときに売ります。価格が下がると、株を買い戻して借りた人に返却します。価格の差額が利益として懐に入ります。現在株価が 10 ドルの会社 A があるとします。トレーダーのジョーは会社 A の業績が良くないことを知っているか、会社 A の株価が下がると強く信じているため、トレーダーのジョーはトレーダーのジョンから会社 A の株を 10 株借ります。彼はすぐに株を 10 ドルで売り、100 ドルの利益を得ます。その後、予想どおり株価は 7 ドルに下がります。ジョーは 70 ドルを費やして 10 株を 7 ドルで買い戻し、株をジョンに返却します。ジョーは利益として 30 ドルを得ます。

RedditユーザーはなぜGameStopを選んだのでしょうか?

GameStop は、ビデオゲームを販売する実店舗チェーンです。ストリーミング サービスやオンライン小売業者がこの分野に参入するにつれ、GameStop のビジネスは低迷しています。状況は悪化する一方です。Netflix が人気を集め始めたときの Blockbuster を思い浮かべてください。ここ数年、ウォール街のヘッジファンドは、GameStop の株に一貫して賭けて利益を上げています。

2012年から2016年にかけて人気が最高潮に達したとき、ゲームストップはゲーマーの間で人気のスポットだった。同社は2012年に6億ドルの収益を上げた。Redditのオンラインコミュニティの多くの人々は同社に愛着を持っており、同社の店舗を訪れた良い思い出がある。これがアマチュア投資家の同社の株への関心を刺激したのかもしれない。

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ウォール街はGameStopで損失を被ったのか？

Reddit ユーザーが GameStop 株に共同で投資することを決めたとき、株価は上昇しました。これがショート スクイーズと呼ばれる現象を引き起こしました。GameStop 株が上昇すると、反対に賭けていた投資家はすぐに買い上げなければならず、そうしないと価格が上昇傾向を続けた場合にさらに損失を被るリスクを負います。空売りトレーダーがさらなる損失を防ぐために株を買い上げると、価格はさらに上昇します。先ほどの例をもう一度見てみましょう。ジョーはジョンから A 社の株を 10 株借りました。彼は、価格が下がってより安く買い戻せることを期待して、それらを 10 ドルで売りました。彼はその株をジョンに返さなければなりません。想像してみてください。価格が 7 ドルに下がる代わりに 13 ドルに上がったとします。ジョーはジョンに返さなければならない 10 株を取得するために 130 ドルを支払わなければならず、これは彼が 30 ドルを失うことを意味します。ジョーは、価格が再び下がるかどうかもう少し待つこともできますが、価格がさらに上昇するリスクも負うことになります。

レディットでのアマチュア投資家の動きは前例のないものでした。当初、ウォール街はゲームストップのせいで多額の損失を出し、小口投資家が機関投資家に打ち勝って利益を得たというのが一般的な認識でした。しかし、より多くの情報が集まるにつれて、専門家は、ゲームストップをめぐる不安定な取引は実際にはウォール街の大物に利益をもたらした可能性があると考えています。空売りをカバーするために株を高値で買わなければならなかったヘッジファンドもありましたが、価格が上昇し始めたため、他のヘッジファンドは変動から利益を得るために計算されたリスクを取った可能性があります。ビル・クリントン大統領の元経済顧問、ロバート・J・シャピロ氏は、「1株200ドルから300ドルの価格で何億もの株が取引されています」と述べています。シャピロ氏は、「レディットクルーはこのゲームに大々的に関与する余裕はありません」と述べています。

一方、Reddit ユーザーは GameStop だけに留まらず、アマチュア投資家コミュニティはウォール街が空売りしたと信じている他の企業に対しても同じトリックを使うことを選択した。これには、Bed, Bath and Beyond、Blackberry、AMC シアターなどが含まれる。この一連の騒動で最終的に誰が利益を得たのかという問題は、状況を調査している政府機関にとって重要な問題となるだろう。

Robinhoodはどのような役割を果たしましたか?

Robinhood は株式取引および投資アプリです。同社は大衆向けのアプリとして自らを位置づけており、その使命は金融市場の民主化です。GameStop の株価変動が最高潮に達し、一部のヘッジファンドが巨額の損失を報告していたため、Robinhood は GME 株の取引を制限することを決定しました。ユーザーは株式を売却することしかできず、購入することはできませんでした。この決定は、同社が最終的にウォール街の機関投資家を保護するために行動したと信じているアプリユーザーには受け入れられませんでした。他の多くの証券会社も株式の取引を制限することを決定しました。個人投資家は不当だと訴え、Robinhood に対して集団訴訟が起こされ、多くの人が資金を他の場所に移すことを選択しました。

次に何が起こるでしょうか?

米国上院銀行委員会は、「株式市場の現状」について議論する公聴会を開催する。公聴会のタイトルは「ゲームは停止？空売り業者、ソーシャルメディア、個人投資家が衝突すると誰が勝ち、誰が負けるのか」。Reddit CEOのスティーブ・ハフマン、Robinhood共同CEOのウラッド・テネフ、そしてWallstreetbetsフォーラムの著名なRedditユーザー数名が公聴会で証言する予定。